Resultados Accenture Q2 FY16 y Prensa

Esta semana Accenture, una de mis principales posiciones, ha anunciado los resultados del Q2 del 2016.

Son los resultados de Diciembre – Febrero, pero recordemos que Accenture inicia el año fiscal cada 1 de Septiembre, esa es la razón por la que este es su Q2.

Este es el resumen:

Accenture Reports Strong Second-Quarter Fiscal 2016 Results and Raises Revenue and EPS Outlook for Fiscal 2016

— Revenues increase 6% in U.S. dollars and 12% in local currency to $7.9 billion —

— EPS of $2.08 include $0.74 from a gain on the sale of Navitaire. Excluding this gain, EPS are $1.34, a 24% increase —

— Operating income increases 7% to $1.09 billion, with operating margin of 13.7%, an expansion of 10 basis points —

— New bookings are $9.5 billion, with consulting bookings of $5.0 billion and outsourcing bookings of $4.5 billion —

— Company declares semi-annual cash dividend of $1.10 per share —

El informe completo está en este link.

Accenture es una empresa prácticamente perfecta, por el modelo de negocio que le permite tener una rentabilidad abismal, unido a una tendencia global que la posiciona en un puesto de privilegio para crecer en los próximos años. El detalle de su modelo de negocio lo explicamos en una entrada pasada.

Los resultados han sido impecables, crecimiento del BPA (sin extraordinarios) del 24%. Estos números baten expectativas de los analistas y el día que los anunció subió un 6.21% con los mercados globales cayendo.

Su estructura contable es ejemplar. Caja neta, aumento de todos sus márgenes así como del cash flow, sumado a la buena gestión de la empresa, invirtiendo en las áreas que más están creciendo, se traduce en un incremento de su cuota de mercado, estando cada año mejor posicionada para la transformación digital.

Esto se une al aumento de dividendo así como la gigantesca recompra de acciones que anunciaron. No olvidemos que esta es una forma de retribución muy ventajosa para el accionista al no tener que pasar por Hacienda. Se basa en recomprar acciones con lo cual cada una tiene más participación en los beneficios de la empresa, es decir si compramos una acción de Accenture y no la vendemos, cada año tendremos un porcentaje en la compañía mayor que el año anterior. Práctica muy extendida en USA y no tanto en España.

Pero lo que más me ha sorprendido de estos resultados es como se han presentado en la prensa especializada.

La agencia de prensa Europa Press ha publicado una noticia:

El titular es correcto, pero es necesario indicar que incluyen extraordinarios de la venta de Navitaire, tema que Accenture lo resalta en la segunda línea de su informe:

EPS of $2.08 include $0.74 from a gain on the sale of Navitaire. Excluding this gain, EPS are $1.34, a 24% increase.

La noticia no incluye esta información que es clave para tener una visión real de los resultados.

Lo peor ha sido que Europa Press ha vendido esta noticia a otros medios y ha aparecido tal cual en dos de las principales publicaciones españolas especializadas en economía.

Expansión:

El Economista:

No es profesional que no se incluya esta información en publicaciones especializadas en economía.

Esto subraya la idea de que tenemos que consultar directamente la página de las empresas, o en su defecto de las comisiones nacionales de bolsa de cada país.

Este es un ejemplo perfecto para darnos cuenta que siempre tenemos que analizar y pensar por nosotros mismos.  Como hemos hablado siempre, en la inversión no hay atajos, es duro y difícil y quien quiera atajos acabará estrellado. Para quien no quiera analizar empresas siempre recordaré los consejos de los grandes, de indexarse con un fondo, con un ETF o mejor, invertir en un buen fondo value.

Aprovecho para dejar el link a las Tendencias Tecnológicas 2016 de Accenture que ya se ha convertido en una foto de obligada visita si queremos saber hacia donde irá el futuro de la tecnología.

3 comentarios
  1. Kokomen Dice:

    Gran empresa, una pena no conocer nada de su modelo de negocio. (ni tiempo para estudiarlo).
    Gracias.

    • Contrarian Dice:

      Bueno, todas las empresas hay que analizarlas. Yo en esta tengo la suerte de haber trabajado.

      Un saludo y gracias.

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